华金证券股份有限公司李蕙近期对多利科技进行照顾并发布了照顾敷陈《行业景气访佛一体化压铸的抓续鼓励，公司功绩预期向好》，本敷陈对多利科技给出增抓评级，刻下股价为34.47元。

多利科技(001311)

投资重点

事件试验：4月18日晚，公司露出2023年度敷陈。2023年公司达成交易收入39.13亿元，同比增长16.62%；达成包摄于母公司的净利润4.97亿，同比增长11.05%。同期，公司公布2023年利润分派有操办，拟每10股派发现款红利8.2元(含税)，以成本公积金向整体股东每10股转增3股。

公司2023年功绩老成增长，合适阛阓预期；但因今年度计提减值准备金额较高，净利润增速略低于营收增速。2023年公司达成交易收入39.13亿元、同比增长16.62%，达成包摄于母公司的净利润4.97亿、同比增长11.05%。1)2023年公司营收稳步增长，其中新动力汽车业务为功绩增长孝敬进犯增量。受益于新动力汽车行业的抓续景气，公司中枢客户特斯拉上海工场2023年累计委派量达94.7万辆、同比增长33%，理思汽车委派量达37.60万辆、同比增长182.2%，蔚来汽车委派量则达16万辆、同比增长30.7%；来自上述新动力汽车客户的所有销售收入约占交易收入的50%以上，是公司营收的进犯构成部分。2)2023年公司计提钞票失掉准备及信用失掉准备金额较大，使得净利润增速略低于收入增速。出于严慎性原则，2023年公司计提钞票减值失掉准备3335.88万元(主要系客户居品专用固定钞票，如坐褥零部件专配的模具、夹具、检具等)、计提信用减值失掉准备5702.42万元(汽车零部件业务的坏账)；若剔除上述减值失掉准备的影响，公司2023年税前利润同比增长25.00%。

2023Q4公司单季度归母净利润同比增速进一步放缓。2023Q4公司达成营收11.66亿元、同比增长21.01%、较第三季度营收增速升迁20.83个百分点；达成单季度归母净利润1.10亿元、同比下滑17.09%、较第三季度营收增速再度放缓23.42个百分点。2023Q4出现的净利润同比下滑，主要系大部分2023年度钞票减值失掉准备及信用减值失掉准备聚首在第四季度计提；2023年计提减值失掉准备所有9038.3万元，其中7226.15万元聚首在第四季度计提，包括钞票减值失掉2429.98万元、信用减值失掉4796.17万元；若剔除上述减值失掉准备的影响，公司2023Q4税前利润同比增长30.90%。

基于新动力汽车行业的景气发展，公司积极加速一体化压铸新赛谈布局，功绩有望领路向好。刻下来看，我国新动力汽车产销量延续较快增长势头，据中国汽车工业协会统计，2024年1-3月我国新动力汽车销量为209万辆、同比增长31.8%。基于新动力汽车行业的景气发展，推敲到一体化压铸更为契合新动力汽车轻量化的发展需求，公司自2020年下半年提前布局一体化压铸的关连产能设置，前期购置了6100T冷室卧式压铸机，并较早的搭建一体化压铸厂房及坐褥线；划定现在，皇冠平台公司部署了4条一体化压铸坐褥线，其中盐城多利6100吨一体化压铸坐褥线已参加使用；同期，为强化在一体化压铸界限的先发上风，2023年9月，公司又拟在江苏金坛不绝布局一体化压铸坐褥线，预期该步地全面达产后可达成年销售17亿元。客户层面，公司已有一体化压铸业务关连的量产订单落地；据2023年9月公司公告，全资子公司昆山达亚收到国内某头部新动力汽车制造商客户的定点意向书，为其提供一体化压铸后地板零部件，左证客户蓄意，上述步地测度将于2025年运转量产，生命周期内测度销售总金额约21-23亿元。

投资淡薄：公司2023年功绩基本合适预期；预测2024年，新动力汽车行业有望保管景气，邻接公司一体化压铸步地及配套产能的镇静落地，预期公司业务领路向好。始终来看，公司是国内较早从事汽车冲压零部件坐褥的企业之一，深度绑定特斯拉、理思等新动力车企，或受益于异日新动力汽车的浸透加速；同期，伴跟着汽车轻量化发展趋势，一体化压铸大界限欺诈有望开启，利好公司的可抓续性发展。咱们测度2024-2026年交易总收入区分为48.88亿元、57.38亿元、63.12亿元，同比增速区分为24.9%、17.4%、10.0%；对应归母净利润区分为6.37亿元、7.58亿元、8.55亿元，同比增速区分为28.3%、19.0%、12.7%；对应EPS区分为3.47元、4.13元、4.65元，对应PE区分为9.9x、8.4x、7.4x，初次隐敝，赐与增抓-A评级。

风险教唆：新动力汽车行业景气度风险、新动力汽车发展的省略情味带来的风险、新业务拓展不足预期风险、宏不雅经济和产业战术风险、客户聚首度高的风险、原材料价钱风险、本领翻新风险、阛阓竞争风险等。

小暑，是二十四节气中的第十一个节气，2023年7月7日即将迎来2023年小暑。小暑时节，天气炎热，人们易烦躁不安，爱犯困，少精神。对应这一时节特点，血液病患者在饮食上应注意哪些呢？

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据操办，华泰证券宋亭亭照顾员团队对该股照顾较为久了，近三年预测准确度均值为78.36%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.2亿，左证现价换算的预测PE为10.2。

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最新盈利预测明细如下：